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| 各地力推机器人产业 七股重磅大戏将上演 |
| | 内容来源：机经网 浏览次数：1898 更新时间：2015-04-27 | 4月22日召开的人工智能与服务型机器人论坛上，来自北京市科委、中国机器人产业联盟的相关领导透露，我国将加快推动发展人工智能，加快国产机器人产业的发展，提升竞争力扩大市场份额。股市有风险，投资需谨慎。文中提及个股仅供参考，不作为买卖建议。
各地力推机器人产业智能制造前景广阔
4月22日召开的人工智能与服务型机器人论坛上，来自北京市科委、中国机器人产业联盟的相关领导透露，我国将加快推动发展人工智能，加快国产机器人产业的发展，提升竞争力扩大市场份额。
据北京市科委万荣处长介绍，各地都在加快发展智能机器人产业。如北京正在起草制定推动北京智能机器人工作意见的征求意见稿，2个月内这个意见稿将向社会发布，未来还将加大政府采购力度。市场对机器人有巨大的需求，并在助老助残、公共安全、医疗卫生、家政娱乐领域已经形成产品应用。为此，仅北京一地，当地政府就支持机器人科技项目30多项，投入科技经费1亿元，带动社会投资潮近3亿元。上海、沈阳、昆山等多地前赴后继建设了机器人产业园区。
同时中国已成为全球第一大工业机器人市场，未来发展潜力巨大。据中国机器人产业联盟的相关负责人透露，去年中国工业机器人的销售共计5.6万台，再次成为全球第一大市场。近5年的产业年均增长率接近60%。专家指出，汽车工业机器人的应用最为广泛，未来随着技术的进步，机器人在军事、精细外科和危险作业等领域的应用将具有不可替代的作用。
据专业机构预测，2015年工业机器人的产业规模有望超过万亿，智能制造及智能化设备的行业前景乐观。就全部产业链来看，以深圳为例，数据显示，与机器人技术相关的信息、家电、通讯等装备制造业的产品规模已达3000多亿元，居全国前列。2012年深圳的机器人企业产值平均增长速度超过了30%，个别企业的增速甚至达200%。长期来看，未来这一行业仍将保持高增长态势，产业爆发将是大概率事件。
机器人产业也是国家重点布局、推动发展的“十三五”新兴产业之一。据悉，2020年机器人产业的发展目标是，基本建成以市场为导向，以企业为主体，推进服务机器人产业快速发展，促进产学研紧密结合的机器人产业体系。未来有望在核心技术取得突破性进展，医疗机器人、家用机器人等部分服务机器人实现产业化、培育出2家至3家年产千万台以上，产值规模超过百亿、具有国际竞争力的龙头企业，打造出5个至8个机器人配套产业集群，并在人机共融的新一代机器人样机研制取得突破。
上市公司中，华工科技(17.52 0.75%,咨询)的工业机器人应用在汽车制造领域，技术先进，公司应用激光三维远程机器人焊接系统，为一汽大众奥迪Q5等高端车型的部件加工。此外，公司研发的电子传感器，主要开发生产医用温度传感器等。华中数控(27.49 5.16%,咨询)在年初推出的新一代云数控服务平台，实际是工业4.0或者大数据采集的智能化技术运用。2015年，公司将围绕主业进行产业链的延伸和扩展。以创新发展为基础，加强数控技术核心竞争力的投入，加快数控系统和机器人等系列产品的市场推广。
4月20日，在第十四届中国国际机床展览会上，由沈阳机床(30.1 10.01%,咨询)、神州数码、清华电子商务交易技术国家工程实验室、工信部电子工业标准化研究院、西安交通大学、同济大学、上海理工大学、许昌远东传动(21 3.91%,咨询)轴股份有限公司、襄阳汽车轴承股份有限公司成立“中国制造2025智能工业创新联盟”。
沈阳机床
公司的主要生产基地分布在中国的沈阳、昆明以及德国的阿瑟斯雷本。公司主导产品为金属切削机床，包括两大类：一类是数控机床，包括数控车床、数控铣镗床、立式加工中心、卧式加工中心、数控钻床、高速仿形铣床、激光切割机、质量定心机及各种数控专用机床和数控刀架等；另一类是普通机床，包括普通车床、摇臂钻床、卧式镗床、多轴自动车床、各种普通专机和附件。共300多个品种，千余种规格。市场覆盖全国，并出口80多个国家和地区。公司的机床产销量多年来始终居国内同行业首位。目前，公司的中高档数控机床已成批量进入汽车、国防军工、航空航天、轨道交通等重点行业的核心制造领域。
蓝英装备
公司是轮胎、冶金、节能、机械等领域自动控制技术开发和应用的高新技术企业，国内主要的子午线轮胎成型机制造商之一。主要产品包括控制系统解决方案、自动化设备或生产线。公司“全自动子午线轮胎一次法三鼓成型机产业化项目”获得国家火炬计划立项，“全自动子午线轮胎成型机主机及整个控制系统”获得辽宁省企业技术创新重点项目计划重点项目立项。公司拥有实用新型专利17项，软件著作权16项。公司2005年入选沈阳市首批高技术高成长性企业，2007年被评为沈阳市“科技领航型企业”，并多次被认定为辽宁省高新技术企业。
机器人:现金流改善，产能逐步释放业绩迎高增长
机器人300024
研究机构：银河证券分析师：王华君，陈显帆撰写日期：2015-04-15
1.事件:
机器人公布2014年年报，公司实现营业收入15.24亿元，同比增长15.50%；归属于母公司股东的净利润3.26亿元，同比增长30.34%；基本每股收益为0.50元；拟10股派0.50元（含税）。
2.我们的分析与判断。
（一）业绩略低于预期，新签订单实现持续增长。
业绩低于市场预期。分产品收入增速分析，交通自动化系统、工业机器人收入分别增长较快，分别为106.40%、17.03%，物流与仓储自动化成套设备、自动化装配与监测生产线及系统集成收入增长略缓，分别为8.84%、6.74%.
2014年高端装备制造业产品需求稳步增长，公司新签订单33亿元，同比增长32%，可有力保证营业收入的实现稳步增长。公司订单主要包括:AGV系列产品持续订单、移动机器人AGC系列产品新订单、移动机器人转载输送系统新订单；同时，公司在纺织、快递行业获得新的突破。
（二）盈利能力提升，经营净现金流明显改善。
14全年毛利率35.81%，同比上升2.24pct，主要由营业收入增长率15.50%高于营业成本增长率11.61%所致，分产品看，影响响较大的为工业机器人，该产品毛利率同比上升3.33pct，增速均大于其他产品；净利率21.80%，同比上升2.46pct；期间费用率14.37%，同比上升2.06pct，其中财务费用率、销售费用率与管理费用率分别为0.68%、1.35%与12.33%，分别同比上升0.36%、0.17%与1.52%，管理费用率影响较大，2014年管理费用发生18，784.53万元，研发费用增幅最大达79%，主要在于核心技术研发投入。
2014年末经营性现金流量净额0.92亿元，同比增长437.31%，现金流质量改善突出，增长主要是因为收入上升15.50%、回款速度加快与销售现金流占收入比重由77.5%上升到89.49%所致。
（三）产能逐步释放，业绩迎高增长。
公司在2015年将着重开展杭州高端装备园、沈阳智慧园、新松国际总部等基地的建设，持续完善产业布局，开发智能装备制造无限潜力。2014年下半年，公司在沈阳智慧园建设机器人自动化生产线进入试运行阶段，2015年投产将解决公司产能不足问题的解决。
3.投资建议。
公司确立四大业务板块，零部件板块、机器人板块、工业4.0板块及特种机器人板块，公司作为我国是国内智能装备的龙头企业，在行业需求、政策持续超预期的情况下，公司将充分受益。公司在手订单饱满，随着产能逐步释放，业绩将迎高增长。看好公司作为国内智能装备龙头的前景，预计2015-2017年EPS分别为0.70、1.00、1.40.元，对应PE分别为73、52、37倍，维持“推荐”评级。
海得控制:切入军工软件领域，工业4.0与民参军双轮驱动
海得控制002184
研究机构：安信证券分析师：邹润芳，王书伟撰写日期：2015-04-15
与总装某部签订NetSCADA军方版研发协议，切入军工软件领域。据媒体报道，海得控制与人民解放军总装备部某院近日签订NetSCADA（数据采集及监控软件）军方专用版相关研发合作协议。总装备部某院经过近一年考察，最终选择海得控制作为合作伙伴，海得控制将根据军方和相关协议要求，将NetSCADA软件由Windows平台向军方专用操作系统平台转移，实现自主可控的国产控制系统。该项目得到了国防科工委上海办、市经信委军工处及区政府的大力支持和配合。
军用控制软件进口替代空间广阔，战略意义重大。
我们认为此次合作标志着海得控制首次进入军工核心软件领域，具有重要战略意义，NetSCADA系列监控组态软件是公司自主研发，具有完全自主知识产权，主要控制设备端，是解决人机信息交互的软件。NetSCADA系统通过添加不同模块，能提供行业整体解决方案，目前已应用于制药等行业。在信息安全背景下，军方控制软件具有广阔的进口替代空间。
转型再造“新海得”，工业4.0与民参军双轮驱动。海得控制已度过转型阵痛期，目前进入快速发展阶段，公司在自动化领域积累多年，对系统集成理解很深刻，自上而下的系统集成体系包括分析管理层、数据交互层、控制层、执行层，业务层级基本完善，囊括了各个产品，是纯正的工业4.0标的。本次切入民参军领域，将有望为公司培养新的增长点。
投资建议:买入-A投资评级，6个月目标价50元。我们预计公司2015年-2016年EPS分别为0.5、0.7、1元，公司本次切入军工领域，通过工业4.0与民参军双轮驱动，转型再造新海得。
风险提示:转型进度低于预期，业绩大幅下滑。
华中数控:受益3C和国防军工市场，业绩呈现拐点
华中数控300161
研究机构：国泰君安证券分析师：吕娟，王浩撰写日期：2015-04-10
投资要点:
结论:判断2015年业绩拐点将现，源于①高档数控系统在军工领域批量应用后，民用市场突破可期；②3C领域钻攻系统率先打破国外垄断，有望快速增长；③手机金属壳自动化钻攻生产线有望爆发式增长。预计2014-16年EPS为0.07、0.20、0.31元，增速分别为12.9%、187.5%、55.2%。
考虑到公司业绩拐点将现并有可能爆发式增长，且未来发展符合工业4.0及中国制造2025路线，给予2015年PB7倍，高于行业平均水平。基于公司2015年每股净资产5.71元，给予目标价40元，首次覆盖增持评级。
高档数控系统在国防军工和3C行业实现批量应用，业绩拐点显现。①公司与大连机床合作的高档数控机床产品已首次批量用于航天高端制造领域，继国防军工之后，民用市场突破可期，公司正式开启高档数控系统进口替代过程。②推出针对3C行业的高速钻攻CNC数控系统率先打破国外垄断，伴随3C行业的快速发展，公司有望成倍式增长。
自动化钻攻生产线有望爆发式增长。①金属手机壳渗透率不断提升，有望从2014年5-10%，提升到2015年的15-20%左右。我们测算仅2015年将拉动38.4亿自动化钻攻生产线需求。②相比同类企业，公司在自动化钻攻生产线方面技术优势明显，能够提供除减速机之外的工业机器人所有核心部件，能够提供配套高速钻CNC的高档数控系统。判断自2015年4月，公司自动化钻攻生产线将实现批量供货，享受金市场盛宴。③除了金属手机壳之外，判断金属笔记本电脑壳的渗透率也将快速提升，后续将贡献一片新的蓝海，公司在3C自动化钻攻生产线市场大有可为。
风险因素:市场开拓不达预期的风险、人才流失的风险。
智云股份:国内自动化领先企业，已在谋划新能源汽车领域
智云股份300097
研究机构：爱建证券分析师：刘孙亮撰写日期：2015-03-10
公司是国内诸多汽车生产厂商的自动装备设备供应商，主要用于发动机、变速器等汽车零部件的自动装配，同时还可提供装配线中单机装配设备的供应。目前虽然国内汽车装备设备大部分采购自国外领先厂商，占比达到70%以上，但是公司所生产的自动化设备的销售收入正在稳步增加中。而且，公司所生产的自动检测装备和自动装备设备的市场占有率均排名国内前三甲，市场的扩容会给公司带来销售收入的增长。
公司目前与国内九成的整车或发动机生产厂商有合作关系，虽然产品系列较少、技术环节相对薄弱，但是在销售价格和售后服务环节则有明显优势。对于即将来到的“十三五规划”，预计自主汽车制造厂商的产能将会扩大到千万辆级，届时我国自主品牌乘用车的市场份额将会达到六至七成以上。公司的核心技术日益成熟、关键机械零部件的优化改良、控制系统的升级都将促使公司自动化装备快速发展。因此进口替代的梦想并不遥远。
公司是智能化装备的解决商之一，与国内整车或发动机生产厂商有合作关系，其中不乏新能源汽车生产厂商；吉阳科技则是专业生产锂离子电池装备的高科技企业。公司与公司间有销售渠道与技术服务的交集，可以相互借助本领域的平台优势，从而进入新能源汽车领域，并可为国内新能源汽车生产线提供专业自动化设备。
公司股权激励条件已经满足，第一批行权名单已经公布。由于行权条件对公司销售收入和净利润均有要求设定，因此对公司核心团队将会是有效的激励，同时对收购吉阳科技后管理层或也将设定内部激励机制。
综合考虑公司未来具体发展情况和行业景气度，我们认为公司各项财务指标均处在行业的领先水平。预计公司2014、2015和2016年公司的EPS分别为0.14元、0.282元和0.305元。结合行业当前估值水平，我们给予智云股份“推荐”评级。
三丰智能
公司是国内最早从事智能输送成套设备研发设计、生产制造、安装调试与技术服务的企业之一。公司一直专注于从事智能输送成套设备的研发设计、生产制造、安装调试与技术服务，以技术为依托为客户提供智能输送整体解决方案。公司取得15项专利，自主研发的“重载矩形悬挂输送系统”整体技术达到国际先进水平，填补国内空白。公司是中国机械工程学会物流工程分会的会员单位，先后获得“湖北省首批创新型企业建设试点单位”、“湖北省科技型中小企业成长路线图计划重点培育企业”、“湖北省最具投资潜力的科技型中小企业”、“黄石智能输送装备高新技术特色产业基地龙头骨干企业”等荣誉称号。 | | 分享到： | |  |
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